Daromad ajablanib - Earnings surprise

Qismi bir qator kuni
Buxgalteriya hisobi
XIX asrning boshlarida Germaniya kitobi

An daromad ajablanib, yoki kutilmagan daromad, yilda buxgalteriya hisobi, o'rtasidagi farq xabar berdi daromad va kutilgan daromad tashkilot.[1] O'z navbatida, firmaning kutilayotgan daromadlari o'lchovlari tarkibiga tahlilchilarning firmaning prognozlari kiradi foyda[2][3] va matematik modellar oldingi daromadlar asosida kutilayotgan foyda hisob-kitob davri.[4][5]

Daromadlarning kutilmagan hodisalar ta'siri

Qimmatli qog'ozlar bozorlari daromad kutilmagan hodisalari bilan bir xil yo'nalishda reaksiyaga kirishishga moyil bo'ladi - ijobiy kutilmagan hodisalarga ijobiy va salbiy kutilmagan hodisalarga salbiy ta'sir qiladi - garchi daromadlarning kutilmagan hodisalarining aksariyat qismi aksiyalarning teskari yo'nalishda reaksiyaga kirishishiga olib keladi, bu esa chiqarilgan boshqa tegishli ma'lumotlarga reaktsiya bo'lishi mumkin. daromadni e'lon qilish yoki kutilmagan daromadni noto'g'ri o'lchash bilan.[6]

The bozor ammo, kelajakdagi daromadni kutishlarini qayta ko'rib chiqishda daromad kutilmagan hodisalarning oqibatlarini to'g'ri baholay olmasligi mumkin, bu esa daromadning o'zgarishi bilan bog'liq bo'lgan aktsiyalar narxining o'zgarishini kamaytiradi. Aslida, ko'plab tadqiqotlar buxgalteriya tadqiqotlari bozor daromad e'lonlariga moslashish uchun bir yilgacha vaqt ketishini, bu hodisa daromaddan keyingi e'lonning o'zgarishi.[7]

Katta salbiy daromad kutilmagan hodisalar qonuniy va bo'lishi mumkin obro'li menejerlarga xarajatlar. Birinchidan, menejerlar shaxsan o'tkazilishi mumkin javobgar agar aktsiyadorlar sudga berish salbiy daromad yangiliklarini zudlik bilan oshkor qilmagani uchun firma. Ikkinchidan, pul menejerlari ushlamaslikni tanlashi mumkin va tahlilchilar menejerlari yomon xabarlarni yashirish uchun obro'siga ega bo'lgan firmalarning aktsiyalariga rioya qilmaslikni tanlashi mumkin. Bu menejerlarga yordam berishi mumkin ixtiyoriy ravishda oshkor qilish salbiy daromadlar uchun kutilmagan hodisalar bilan bog'liq ma'lumotlar: chorakda katta miqdordagi salbiy daromadlar uchun kutilmagan hodisalarni o'z ichiga olgan daromad e'lonlari boshqa daromadlarga qaraganda tez-tez ixtiyoriy ravishda oshkor qilinish bilan oldindan belgilanadi.[8]

O'lchov

Daromadning kutilmagan hodisalarini tarixiy daromad yoki tahlilchilarning prognozlari yordamida o'lchash mumkin.[9]

Yilda buxgalteriya tadqiqotlari, tarixiy daromaddan foydalanadigan o'lchovdir standartlashtirilgan kutilmagan daromad (SUE). SUE bu standartlashtirilgan hisobot qilingan daromad va kutilgan daromad o'rtasidagi farq, bu erda kutilgan daromad modellashtirilgan daromad quyidagicha degan taxminga asoslanib a mavsumiy tasodifiy yurish bilan trend. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, chorakda tushum bo'lgan taqdirda, SU chorak uchun DU hisoblanadi

bu erda σ (X) - X ning o'rtacha og'ishi va kutilgan daromad, E(Qt), oldindan hisobot qilingan daromadlar yordamida hisoblanadi:

qayerda Qt-4 chorak uchun hisobot qilingan daromad t-4 va δ - bu o'rtacha tendentsiya.[4]

Tahlilchilarning prognozlaridan foydalanadigan DUKning alternativ o'lchovi

qayerda EPS firmaniki aktsiya uchun daromad va Prognoz bu aktsiyalar bo'yicha daromadlar bo'yicha tahlilchilarning konsensus prognozidir.[9]

Shuningdek qarang

Adabiyotlar

  1. ^ Pinto, Jerald E.; Eleyn Genri; Tomas R. Robinson; Jon D. Stou (2010). Kapital aktivlarini baholash (2-nashr). John Wiley & Sons. ISBN  978-0470579657. Olingan 18 yanvar 2014.
  2. ^ "Daromadning ajablantiradigan ta'rifi". Investopedia. 2013. Olingan 12 yanvar 2014.
  3. ^ Defond, Mark L. va Chul V. Park. 2001. "G'ayritabiiy hisob-kitoblarni bekor qilish va daromadning bozor bahosini kutilmagan hodisalar bilan baholash". Buxgalteriya hisoboti 76 (3): 375–404.
  4. ^ a b Bernard, Viktor L.; Jakob K. Tomas (1990). "Qimmatli qog'ozlar narxlari kelgusi daromadlar uchun joriy daromadning ta'sirini to'liq aks ettirmasligi haqidagi dalillar". Buxgalteriya hisobi va iqtisodiyot jurnali. 13 (4): 305–340. CiteSeerX  10.1.1.335.4043. doi:10.1016 / 0165-4101 (90) 90008-r.
  5. ^ Soffer, Leonard S.; Tomas Lys (1999). "Daromaddan keyingi e'lonni Drift va prognoz qilinadigan ma'lumotlarni tarqatish". Buxgalteriya hisoboti. 16 (2): 305–331. doi:10.1111 / j.1911-3846.1999.tb00583.x.
  6. ^ Chjou, Ping. "Daromad e'lonlari uchun variantlar strategiyasi: imkoniyatlar va xatarlar". FT tugmasini bosing. Pearson ta'limi. Olingan 13 yanvar 2014.
  7. ^ Kothari, S. P. (2001). "Buxgalteriya hisobida kapital bozorlarini o'rganish" (PDF). Buxgalteriya hisobi va iqtisodiyot jurnali. 31 (1–3): 105–231. CiteSeerX  10.1.1.200.1558. doi:10.1016 / s0165-4101 (01) 00030-1. Olingan 18 yanvar 2014.
  8. ^ Skinner, Duglas J. (1994). "Nima uchun firmalar yomon xabarlarni ixtiyoriy ravishda oshkor qilishadi" (PDF). Buxgalteriya tadqiqotlari jurnali. 32 (1): 38–60. doi:10.2307/2491386. JSTOR  2491386.
  9. ^ a b Anson, Mark J. P.; Donald R. Chambers; Keyt H. Blek; Xusseyn Kazemi (2012). CAIA I darajasi: muqobil investitsiyalarning asosiy mavzulariga kirish (2-nashr). John Wiley & Sons. ISBN  978-1118285657.