Qimmatli qog'ozlar bo'yicha sud jarayonining yagona standartlari to'g'risidagi qonun - Securities Litigation Uniform Standards Act

The 1998 yilgi qimmatli qog'ozlar bo'yicha sud jarayonining yagona standartlari to'g'risidagi qonun (SLUSA), Pub.L.  105-353 (matn) (pdf), 112 Stat. 3227, Qo'shma Shtatlarda xususiyga oid federal qonunchilik aktidir sinf harakati da'volar qimmatli qog'ozlar bilan firibgarlik. SLUSA ba'zi qismlarini o'zgartirgan 1933 yildagi qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonun va 1934 yildagi qimmatli qog'ozlar almashinuvi to'g'risidagi qonun ga ustunlik davlat qonunlariga binoan qimmatli qog'ozlarni "sotib olish yoki sotish bilan bog'liq holda" firibgarlikni ilgari surgan ayrim sinfiy harakatlar. Bunday da'volarni shtat yoki federal sudga yuborish mumkin emas.

Fon

1995 yilda, Kongress o'tdi Xususiy qimmatli qog'ozlar bo'yicha sud jarayonini isloh qilish to'g'risidagi qonun (PSLRA), sinf harakatlari vositasi "butun AQSh iqtisodiyotiga" zarar etkazish uchun bezovta qilingan hujjatlar, chuqur cho'ntakdagi ayblanuvchilarni nishonga olish, g'ayrioddiy kashfiyot so'rovlari va "o'zlari go'yoki vakili bo'lgan mijozlarning sinf harakatlari bo'yicha advokatlari tomonidan manipulyatsiya qilish orqali ishlatilgan" deb da'vo qilmoqda. . "[1] Shunga ko'ra PSLRA yangi cheklovlarni joriy etdi, unga kuchaytirilgan choralar kiritildi yolvorish qimmatli qog'ozlar sinfidagi harakatlar uchun standart, zararni qoplash va engil sud jarayoni uchun majburiy sanksiyalar.

Natijada, qimmatli qog'ozlarni firibgarlikka tortish bo'yicha ko'plab da'vogarlar PSLRA bo'yicha yangi qat'iyliklardan qochib, federal suddan butunlay qochishdi. Tarixiy nuqtai nazardan davlat sudida qimmatli qog'ozlar bilan bog'liq ishlar kamdan-kam uchragan bo'lsa-da, davlat tomonidan qonun hujjatlariga asoslangan firibgarliklar bo'yicha sinfiy harakatlar keng tarqalgan. 1997 yilda Kongress PSLRA-ning ushbu ta'sirini baholash uchun tinglov o'tkazdi va keyinchalik SLUSA-ni ushbu "Federal sudlardan shtat sudlariga o'tishni" to'xtatish va "ba'zi davlatlarning xususiy qimmatli qog'ozlar sinfiga oid sud da'volarining maqsadlarini buzish uchun ishlatilgan firibgarlikni oldini olish to'g'risida" qaror qabul qildi. islohotlar to'g'risidagi qonun.[2]

Qoidalar

SLUSA ning asosiy qoidalari quyidagicha o'qiladi:

SINIF HARAKATINING CHEKLANISHLARI. - Har qanday davlat yoki uning bo'linmasining qonuniy yoki umumiy qonunchiligiga asoslangan hech qanday yopiq sinf harakati har qanday davlat yoki Federal sudda biron bir xususiy shaxs tomonidan ushlab turilishi mumkin emas -
A) yopiq qimmatli qog'ozni sotib olish yoki sotish bilan bog'liq bo'lgan muhim faktni noto'g'ri talqin qilish yoki bekor qilish; yoki
(B) sudlanuvchining yopiq qimmatli qog'ozni sotib olish yoki sotish bilan bog'liq har qanday manipulyatsiya yoki aldamchi vosita yoki shaxsiy narsalardan foydalanganligi yoki ishlatganligi.[3]

Nizomning yana bir muhim qoidasi davlat sudiga topshiriladigan barcha "yopiq sinf harakatlari" ni amalga oshiradi olinadigan federal sudga,[4] bu sud tomonidan belgilanadi, unda 50 dan ortiq odam nomidan zarar undiriladi. "Yopiq xavfsizlik" bu milliy muomalada bo'lgan va tartibga solinadigan fuqaroning ro'yxatiga kiritilgan Fond birjasi.

Preemption doirasi

Yilda Merrill Linch, Pirs, Fenner va Smit, Inc., Dabitga qarshi, 547 AQSh 71 (2006), the AQSh Oliy sudi SLUSA firmasi firibgarliklar sababli qimmatli qog'ozlarni uzoq muddat saqlashiga, shuningdek firibgarlikni keltirib chiqaradigan qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotishdan kelib chiqadigan da'volarga sabab bo'lgan shikastlanishni ilgari surgan davlat qonunchiligining "egasi" da'volarini ko'rib chiqishda ish olib boradi. Garchi SEC 10b-5 qoidalari faqat xususiy shaxsni tashkil qiladi harakatning sababi sotuvchi-xaridorning da'volari to'g'risidagi federal qonunga binoan va ushbu qoidada SLUSA bilan bir xil "bog'liqlik" tilidan foydalanilganligi sababli, Sud egalarining da'volarini 10b-5 qoidalaridan chetlatish sud tomonidan ishlab chiqilgan shaxsiy sud jarayonidagi cheklash deb qaror qildi.[5] uning tilini talqin qilish emas. Sud, SLUSA siyosati egasining da'vosidagi bo'shliqni yopish uchun uning tili keng ta'sir ko'rsatishi kerakligini ko'rsatdi, deb hisobladi.

Istisnolar

SLUSA qimmatli qog'ozlarni emitent bo'lgan davlat qonunchiligiga asoslangan ba'zi bir sinfiy harakatlarni oldindan qamrab olishdan ozod qiladi. kiritilgan. Shuningdek, u davlat idorasi, davlat tomonidan olib boriladigan har qanday harakatlarni istisno qiladi pensiya reja, emitentlar o'rtasidagi shartnomalar bo'yicha harakatlar va indenture ishonchli vakillari va lotin harakatlar aktsiyadorlar tomonidan korporatsiya nomidan olib kelingan.[6] SLUSA shuningdek, davlat sudini aniq himoya qiladi yurisdiktsiya davlat organining ijro etuvchi protsesslari ustidan.[7]

Shuningdek qarang

Izohlar

  1. ^ H. R. Rep No 104-369, p. 31 (1995).
  2. ^ SLUSA §§ 2 (2), (5), 112 Stat. 3227.
  3. ^ 15 AQSh § 78bb (f) (1)).
  4. ^ 15 AQSh § 78bb (f) (2))
  5. ^ Ushbu cheklov qabul qilingan "Moviy chip" markalari - "Manor" dorixonalari, 421 AQSh 723 (1975)
  6. ^ 15 AQSh §§78bb (f) (3) (A) - (C), (f) (5) (C).
  7. ^ 15 AQSh §78bb (f) (4).